如果万达商管上市(万达商管ipo最新进展)、本站经过数据分析整理出如果万达商管上市(万达商管ipo最新进展)相关信息，仅供参考！

　　作者/AI财经社李斗田玉林

　　编辑/董雨晴

　　等了六年，a股的大门还是没有向万达商管集团(简称“万达商管”)敞开。然而，万达集团董事长王健林酝酿了半年的新融资计划，却在港股市场有了新进展。

　　 8月24日，根据证监会行政许可大厅披露的信息，珠海万达商业管理集团股份有限公司已于8月20日提交《境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票派生的形式)审批》材料，目前进度跟踪状态显示为“已收到材料”。

　　如果这份“接收材料”被接受，万达商业管理层将能够在HKEx提交招股说明书，进入IPO的实质性阶段。如果顺利，珠海万达商业管理公司后期将在香港上市。消息一出，“万达商管IPO融资高达60亿美元”的消息不胫而走。对此，万达集团表示不予回应。

　　这是万达在资本市场大踏步前进的第一步，对于打破融资僵局无疑是一个积极的信号。还记得2017年，万达遭遇史上最强“滑铁卢”。快速的海外扩张，加上突如其来的资金问题，让万达付出了惨痛的代价。当时万达所有信贷窗口都关闭了。为了筹集资金，王健林忍痛变卖资产。

　　据业内人士透露，在向R&F推销文化游和酒店项目时，对方当场压价，气得王健林愤怒地将酒杯摔在合作签约会的休息室，认为R&F是在全世界面前出丑。虽然王健林很快否认了，但那段时间，他和万达都真的跌入了深渊。

　　不过万达在断臂求生之后，这两年好像挺过来了。万达商管转型轻资产，重新发现上市通道。王健林本人也不再羞于参加集体活动，今年频频亮相。曾经在网络上“消失”的王健林，正在回归公众视野。

　　万达这次能东山再起吗？

　　曲折的商管IPO“万达商业是万达的核心企业，你不能失去什么”。在万达集团内部，商管集团一直被王健林寄予厚望，其最著名的项目是万达广场。所以2014年首次登陆HKEx后，万达商业股价常年低迷，让王健林觉得公司价值被严重低估。“我不能对不起我的朋友和股东，所以我们必须私有化。”

　　 2015年9月，万达商业启动内地IPO程序，并向证监会提交招股书。2016年9月，万达商业从港股市场退市。据《财新》援引知情人士透露，王健林当时坚持私有化，是为了在a股借壳上市和IPO排队中两条腿走路，确保尽快上市。“但随着监管的收紧，这两条路对房企来说都很艰难。在申请a股IPO的排队名单中，万达商业的排名继续倒退。”

　　 2018年初，腾讯控股作为主发起人，与苏宁尚云、JD.COM、融创中国、万达商业在京签署战略投资协议，拟出资约340亿元收购万达商业在其香港h股退市时引入的投资者持有的约14%股份。

　　要求万达投资者在2021年12月31日或万达商业上市前禁止出售万达商业股份，同时承诺2019年对方租金净收入不低于190亿元人民币，否则投资者有权要求现金补偿；并且必须在2023年10月31日前完成在内地、香港或其他地区的上市。

　　同年，万达正式将其商业板块更名为“万达商业管理集团”。按照计划，万达商管最好在今年上市，不晚于2023年10月31日。但王健林回归a股有点执着，直到今年3月撤回a股IPO申请，首次接受国有股。

　　 2021年3月29日，万达商业管理集团与珠海市政府签署合作协议。王健林还宣布将启动万达商管旗下l

　　在IPO难有进展的情况下，登陆HKEx是一个不错的选择。此外，去年以来，内地房企的物业管理公司和商业管理公司在香港市场掀起了IPO热潮。2020年，华润分拆物业和商管上市，华润万象人寿上市融资120亿港元，至今涨幅135%，最高市值近1200亿港元，也点燃了万达的希望。

　　在观察香港资本市场多年后，汇盛国际金融总裁黄立冲对艾财经表示，香港的上市规则一直是稳定的。公司想IPO不容易，但也不是太难，只要能满足一系列合规要求。

　　 “但是万达去过一次香港。当时股价表现不太好，市场估值不高。所以现在房地产商业管理行业在香港已经不像以前那么吃香了。我猜这次发行的市盈率取决于商业模式。”在他看来，是否会超过之前的上市量还很难确定。

　　国有资产，万达回来了，把时间拉回到四年前。一轮监管给万达上了昂贵的一课。在短短15个月内，万达通过资产转让清理了2158亿元的债务，比2017年年中的债务总额少了三分之一。

　　当王破釜沉舟卖货的时候，很多人都在担心万达的未来。但现在回过头来看，如果没有当年的资产转让，万达很可能陷入现在的房地产行业财务监管。

　　离开风暴中心后，万达一直保持低调。不仅不再喊“清华北大不如它有魄力”之类的口号，王健林历年年会上深情地表演的《一无所有》 《西海情歌》 《向天再借五百年》等经典名曲也再也没有出现在大众的视野中。

　　不过细心的人也会发现，近年来，王健林的出镜机会也在逐渐增多。除了走访各地，万达获得全国脱贫攻坚先进集体称号时，还戴着小红花出现在人民大会堂的表彰会上。更重要的是，蛰伏了五年的王健林迎来了他最大的收益，万达真正的“白衣骑士”——珠海SASAC。

　　 2021年3月29日，身着黑色西装的王健林出现在珠海SASAC签约现场。王健林亲自宣布，珠海市国资委向万达轻资产商业管理公司投资30亿元，珠海万达商业管理公司也将落户珠海横琴。

　　从某种程度上说，万达被珠海SASAC“选中”，虽然出乎意料，但也在情理之中。毕竟之前有华夏幸福王和苏宁张的生动案例，都给了万达深刻的启发。——个人英雄主义的时代结束了。

　　有了珠海国资的平台和围绕珠海万达商管融资的利好消息，开始涌入。

　　据媒体连续报道，已有超过20家投资者对珠海万达商管新一轮融资表现出兴趣，融资规模可能达到200亿元，由中信证券、瑞士瑞信银行、摩根大通担任承销商。

　　近日，有媒体援引知情人士消息称，亚洲私募股权公司PAG将在万达轻资产管理的新一轮融资中投资约28亿美元。如果消息属实，万达商管上市前的融资总额将高达60亿美元左右，几乎是公司最初融资目标31亿美元的两倍。

　　珠海SASAC能争取到万达也是有原因的。珠海国资给万达分配了一个“操作”。上市后，万达将与珠海国资合作进行战略投资和并购，并在横琴设立万达广场合资持股平台，开展商业广场等各类资产的投资和管理，试点房地产投资信托基金等创新业务。

　　事实上，在粤港澳大湾区的发展格局中，珠海相对于深圳和广州来说是比较缺乏亮点的。珠海急需大型投资项目，这也是它与万达一拍即合的原因。正如万达商业管理招股说明书所披露的，在本公司

　　在SASAC的帮助下，万达的上市进程明显加快了许多。评级机构开始有不同的态度。今年8月2日，惠誉上调了万达的评级，确认万达商业管理的长期外币发行人违约评级为BB。

　　除了吸引外资和重组，万达也紧锣密鼓地开始了一系列内部重组。随着上市在即，高管团队的调整速度开始加快。近两年来，万达集团部分核心高管相继离职，王健林曾经的左膀右臂陆郑涛、曲德军也相继离职。万达商管上市的重任落在了万达老员工齐杰身上。

　　王健林多年的老搭档齐杰是万达集团的总裁，他也深谙万达的商业管理模式。在接手集团工作之前，他的工作重心一直在业务管理平台上。现在他重新执掌大连万达商管，出任万达商管总经理，也有利于进一步推进上市工作。

　　伴随着国资平台、稳定评级、券商机构“撑腰”、老将“走出去”，万达的上市故事日益被资本市场放大。

　　什么都有，除了“上市”。

　　用什么讲新故事？不同的是，这次万达是以轻资产服务的姿态回到舞台中央的。

　　早在2015年，为了满足a股上市条件，万达就开始逐步剥离房地产业务。从商业地产公司到商业地产管理公司。轻资产战略成为万达近几年发展的主旋律。

　　在a股梦想破灭后，万达商业管理层进行了新的重组。公司名称也由“经营管理”改为“轻资产经营管理”，再次强调轻资产属性。

　　在转为“轻资产管理”之前，万达广场也采用了“轻重资产结合”的模式。截至2021年3月底，万达商管拥有368家万达广场，其中270家为自持万达广场，98家为轻资产及合作万达广场。

　　转型之后，万达彻底抛弃了之前的重资产业务。珠海商管的定位已经转变为物业管理服务型企业，不拥有物业本身，而是强调服务属性。万达宣布，2021年，万达集团计划开业50家万达广场，其中34家为轻资产，占比68%，计划签约70家轻资产万达广场。

　　在房地产行业“三条红线”的监管风暴下，显而易见，房企的日子要艰难得多。相比之下，转向轻资产的万达“幸运地”躲过了房地产行业的监管魔咒。完全资产化的万达，不再需要依靠高杠杆撬动土地和规模，主要利润来源变成租金和物业管理费分成。

　　但这并不意味着万达没有“危机”。在商业市场疫情的普遍冲击下，万达面临着如何应对拥挤的赛马场的难题和亟待创新的运营模式的挑战。

　　万达对问题的回答是其实现巨大线下流量的盈利模式。珠海商管成立不久，高管团队就开始研究线下流量变现的盈利模式。

　　今年5月，刚刚上任的齐杰带领万达集团创新业务高管到科技互联网各个公共总部。在参观了字节跳动、贝壳集团、小米集团等总部后，他们希望学习流量变现和大数据应用。

　　但是，解决线下流量变现的问题并不容易。长期观察商业地产的资产专家吴洋并不看好这种模式。他对AI财经表示，“我觉得这对于万达来说还是一个被动的选择。其实轻资产的趋势已经过去了。从大的方面来看，无论是互联网还是虚拟经济，调整的终点都是回归实业。毕竟经济最终还是要靠工业来发展。”

　　在吴洋看来，轻资本化只能作为一种公司模式，但这种模式并不能为公司创造巨大的财富。“一个企业的良性发展，肯定需要实业和轻资产的结合。

　　万达曾经在全国有绝对的领先地位，但是发展是阶段性的。曾几何时，地价比较低的时候，万达的主营业务集中在重资产业务上。随着地价的提高，万达对重资产的投入也在增加。而商场内的品牌布局属于基本生活类，体验性较弱，楼层效率(指每层面积的营业额)必然降低。“效率降低后，万达开始采取轻资产输出的策略。这期间全国各地政府也做了很多商业规划，万达轻资产的机会更多。但现在没有那么多大规模的开发，商业代理也越来越少。”吴洋说。

　　由此看来，王健林轻资产的新故事将如何收场，答案即将揭晓。也许到那时，老王会唱新歌《霸王别姬》。

　　本文由AI财经社原创，账号《从头再来》周刊。未经允许，请勿从任何渠道或平台转载。违者必究。

　　更多关于如果万达商管上市(万达商管ipo最新进展)的请关注本站。