《广场协议》让日元升值,为什么不去美元
非洲的佛乐是什么东西
如果你任教于坦桑尼亚的中小学,那么《上帝保佑非洲》这首歌你肯定不陌生,没错,它就是坦桑尼亚中小学生清晨集合必唱的歌曲——坦桑尼亚国歌。
事实上,《上帝保佑非洲》这首歌在非洲的著名程度超乎你想象,因为它不仅是坦桑尼亚的国歌,还是南非国歌(仅是其中一部分)、赞比亚国歌(曲同词不同)、前津巴布韦国歌、西斯凯国歌和特兰斯凯国歌。值得一提的是,在这些国家中,坦桑尼亚是第一个以它为国歌的国家。1961年,坦桑尼亚当时还叫“坦噶尼喀”的时候,《上帝保佑非洲》就被采用。
《广场协议》让日元升值,为什么不去兑换美元
当然有啊,但是不可能把国内的货币都拿去兑换美元吧?那不就造成金融混乱了。而且当时日本已经取代美国成为世界上最大的债权国,日本的外汇储备也已经世界第一了,兑换太多美元能花完吗?

广场协议是是20世纪80年代初期,美国财政赤字剧增,对外贸易逆差大幅增长的背景下签订的,因为美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力,以改善美国国际收支不平衡状况,因此在1985年,美国、日本、联邦德国、法国以及英国在纽约广场饭店签订了著名的“广场协议”。“广场协议”签订后,除了美国之外,其它五国的货币都出现了不同程度的升值,日元兑美元汇率由协议签订前的250:1左右最高升值至1995年时的80:1左右,这使得日本GDP在当年占美国的比重一度超过70%。
其实日元升值,日本也开始了大规模全球买买买模式,疯狂对美国的企业资产进行大量收购,洛杉矶闹市区几乎一半的房地产、夏威夷96%以上的外国投资来自日本,就连洛克菲勒中心这座代表着美国资本主义进入全盛时期的伟大建筑也被日本收购……由此可见当时日本有多疯狂了。但好景不长,80年代末日本经济泡沫破裂,之后经济发展就一蹶不振了。
广场协议之后,日元得到了大幅度的升值,在那之后日本经济陷入了长期的停滞和低迷,但是日本经济的问题并不是因为日元升值导致的,所以和不兑换美元没有什么关系。
在广场协议之后,日元确实得到了一个非常迅猛的发展与很多人了解的不同,这并没有导致日本经济迅速的衰落。反而是让日本的购买力迅速的增长,在短期之内日本人确实把日元兑换成美元,在全世界范围内买买买。当时欧美一片惊恐,认为日本人会买空全世界,就像现在对中国的恐慌一样。
当时日本人在美国也大肆购买,包括一些标志性建筑物都被日本人购买了,这样就带来了美国对日本的进一步恐慌,接下来对日本就不只是广场协议这么简单了。
美国对日本接下来做的事情,可以看作现在对中国做的事情的提前预演,首先是加大力度,对日本的先进制造业比如半导体行业进行打压,让日本高端制造业一落千丈,拱手把市场让给了韩国。另外一方面就是千方百计诱导日本的产业单一化,由于日元升值导致日本的金融市场异常开放和活跃,所有的日本人都在进行炒股和房地产,没有人去做实体经济,导致经济空心化,非常严重,而金融行业毕竟无法持续的带来繁荣,于是当金融泡沫和房地产泡沫崩塌之后,日本的经济增长也就来到了尽头。
这就是为什么日本后来进入了长期的经济增长停滞当中,实际上并不是日元升值导致的,而是之后的种种情况造成的。
《广场协议》签订之后,美、日等五国依照协议联合干预外汇市场,美元大幅贬值,日元大幅升值,当时的日本人自然会满世界买、买、买。可一国的进口能力终究还是要受到一国居民消费能力的限制。如果国内消费需求不足,进口就会受限。如果国内需求强劲,具有足够的进口能力,汇率自然会随着进口的大规模增加而贬值。
可当时的日本,贫富差距已经在急剧扩大,造成内需严重不足,进口规模受限,所以日元不断地升值。内需严重不足,日元不断升值,出口产业受到打压,内外需皆不足,实体经济自然会遭遇严重困难。当时日本政府企图通过实行激进的“金融缓和”政策来阻止日元升值,以扩大外需。不承想,在内需皆不足的情况下,货币大量放水之后,货币并不会流向实体经济,只会涌入到金融市场,助涨资产价格,在日本的股市和房地产市场催生起了巨大的泡沫。
当时的日本如果在实体经济不景气的时候,能够依靠财政政策和实行改善收入分配的政策,泡沫就不至于被吹大。就算是泡沫经济崩溃之后,如果能够改善收入分配,日本经济也不至于有“失去的二十年”。可因为当时日本政府债务占GDP的比例高,政府担心债务规模继续急剧扩大,便否认了财政政策。至于改善收入分配,受新自由主义和人口老龄化的影响,日本政府根本就不会去考虑。新自由主义把政府对收入分配的干预看作是有损经济效率之举。人口老龄化程度的不断加深,又使得日本对劳动力人口比重的不断减少极为忧虑,企图通过减少养老福利来增加劳动力供给,这加剧了贫富差距的扩大。
广场协议是货币自由兑换的巨大风险的实实在在的例子。
如果站在个人的角度考虑,站在个人买买买的角度考虑,就应当在汇率升值之前,将持有的美元兑换成日元,而不是日元换美元,因为签订广场协议之前,日元兑换美元的比例是320:1,签订广场协议的时候,日元兑换美元比例变成236:1,也就是说,日元升值前,将100美元兑换成日元可得32000日元,等到日元升值之后,这32000日元兑换回美元,可以获得32000/236=135.6美元,从100美元变成了135.6美元!所以,如果从个人角度看,日元升值,应该把美元兑换成日元!而不是日元兑换成美元!
但是呢,如果从出口经济去分析,问题就大了。假设产品来分析,就可以看出问题了,一个产品可以扩充到各种各样的产品。
比如,某个公司做螺丝出口的日本公司,在广场协议签订之前,采购了一批钢材,花费100万日元,按照预计,成品以美元计价出口可卖4000美元销售款,按照320:1的汇率算,能够换回130万日元,扣除各种成本,净利润有10万日元,小日子红红火火,但是呢,实际上恰好在广场协议签订之后做出了成品,卖出去同样获得4000美元,可是,因为日元升值了变成236:1,4000美元销售款只能换到0.4*236=95万日元,原来付出钢材的成本就花费了100万日元,现在销售款只有95万日元,这批货就亏大了,加上中间费用,亏损远不止亏5万日元,如果不兑换,随着日元的持续升值,那400美元的货款兑换的日元只会越来越少,可是工资要发啊,生活要过啊,这个公司自有选择赶紧兑换,认赔。
根据广场协议,只要是日元持续升值,日本的出口公司只会持续的亏下去,直到关门倒闭,后来日元兑美元比例达到了130:1,可以想象那些依赖出口的公司多惨烈。美国就是用了这么一个特别特别简单的数学比例算法来打垮日本经济,核心在于日元的自由兑换。
只要是与美国有经济竞争的国家,一旦听了美国的忽悠把货币自由兑换,那就等于将本国人的劳动成果交给美国自由支配。汇率极其重要的战略要地。
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